撰文|蜜妹
这是@闺蜜财经的第1790篇原创
和大部分大A股民一样，网红公司追觅科技昨天恐怕也经历了一次黑色星期五。
6月5日，几条关于追觅科技的消息几乎同时在网络炸锅：
第一：创始人兼CEO俞浩的微博账号显示“因违反相关法律法规，该用户目前处于禁言状态”；
第二：一张截图在媒体间疯传，内容为长三角某市辖区正在摸排辖区内企业与追觅科技的合作情况，涵盖合作项目、总体规模、资金投入、财政及国资投入情况等维度；
第三：俞浩通过要约收购拿下控制权的嘉美包装，当天股价堪称天地板：早盘一度涨了7%，下午直接封死跌停……
图表来源｜东方财富（特此感谢！）
在蜜姐看来，这几条消息看似独立，实则同源。因为风暴的开始似乎就是从俞浩社交媒体被禁言开始的。
所以问题来了：当一家企业的创始人从“技术狂人”变成为“流量赌徒”，这背后究竟有多大的风险？
01
先从俞浩这个人说起。
公开信息里蜜姐看到，俞浩1987年出生于江苏南通，清华大学航天航空学院毕业，2007年成为中国最早的四旋翼无人机开发者之一，2009年发明三旋翼无人机并创办清华“天空工场”极客空间。
2017年，俞浩创立追觅科技，带领团队攻克10万转速高速数字马达技术，打破国外垄断，追觅扫地机器人一度登顶欧洲市场。
那时候的俞浩，采访只谈技术参数和研发细节，是科技圈公认的实干派。
转折大概发生在2025年下半年，大概从那时开始，俞浩突然将个人社交媒体变成营销主战场，疯狂输出各种言论，频繁引发舆论热议。
比如他曾说要“打造人类首个百万亿美金商业生态”，喊出“三年内营收破万亿、五年内成为世界首富”，扬言造车对标布加迪、做手机对标苹果、发上万颗卫星对标星链……
此前，他更是公开表态：不喜欢追觅的基本上都是loser，心理阴暗、生活不如意，引发争议。此后，他又放出“全中国真正懂汽车设计的只有三个人——雷军、余承东和我”的言论，然而那时追觅连量产车都没有。
后面俞浩又发布道歉视频，说自己脑子抽掉了，回想过去十几天说了那么多出格的话，可能任何一条拿出来在别的公司都是巨大的公关灾难……但这段道歉视频随后在其微博上似乎已无法查看。
6月1日晚11点，他发了最后一条微博。四天后，账号被禁言。
02
俞浩的狂言并非全无底气。官方披露的数据显示，追觅2025年营收突破400亿元，净利润超55亿元，海外收入占比70%至80%，覆盖120多个国家和地区，全球累计申请专利超1万件。这些数据本身是硬的。
但在蜜姐看来。真正撑起追觅扩张版图的，不只是产品销售，而是地方政府产业基金。
据执中ZERONE数据显示，追觅科技旗下天空工场创投管理规模达252亿元，旗下20多只基金背后几乎都有地方国资参与，覆盖超过10个地市。
图表来源｜证券时报（特此感谢！）
从LP结构来看，政府LP有30多个，认缴资本近百亿元，占比超过60%。
从具体落地项目来看，追觅的地方国资“盟友矩阵”规模也是相当庞大。据蜜姐不完全梳理，有绍兴落地了目标规模110亿元的机器人生态基金，首期实缴30亿元，当地三家国资平台合计出资占比45%，出资额约13.5亿元；
宁波北仑国资与追觅合作设立宁波追创兴仑创投基金，国资出资约12亿元，持股约80%；
杭州临安落地20亿元产业生态基金及华东智造总部；
苏州吴中区牵头多家企业设立总规模100亿元的机器人产业基金群，追觅参与其中；
苏州宿迁工业园区落地总规模50亿元的天空工场产业投资基金……
图表来源｜证券时报（特此感谢！）
这套模式的操作逻辑蜜姐的理解是：追觅方面与地方政府共同设立产业基金，地方国资承担资金重头。而后基金投资追觅生态孵化的BU项目，这些获得融资的BU又反哺地方政府招商引资的属地落地指标。
与此同时，俞浩以22.82亿元总价，通过协议转让+要约收购方式拿下A股上市公司嘉美包装的大头股权，成为实际控制人；追觅主体则拟登陆科创板，Pre-IPO轮投前估值约700亿元。
图表来源｜企业预警通（特此感谢！）
这是一套精密的资本故事：以清洁电器为基本盘，以地方政府产业基金为杠杆，以“人车家”生态为故事，以IPO为退出路径。
03
但这套完美叙事里有一个极大的问题，那就是这所有故事的信任基础，很大程度上维系在俞浩个人的公信力上。
所以当闭环中的这关键一环开始松动时，风险也会成倍放大。这方面的正面或反面例子都有不少，蜜姐就不展开讲了。
总之从追觅这边来看，俞浩这几个月的社交平台疯狂实验，至少目前为止是失败的。
就在6月5日晚些时候，媒体又披露了俞浩当天发的一封内部信。从标题就可以看到，他想回归自己的技术和实业路线，把自己的公众形象再次扭转过来。
但问题是，资本市场和舆论听不听这套？
所以追觅目前面临的核心矛盾其实已经很清楚了。一方面它极度绑定创始人信用；另一方面它还需要地方国资的钱来养活那么多烧钱的BU，毕竟造车、造手机、造飞行机器人，哪个都不是小投入。
地方国资似乎正在收紧口袋，而创始人的个人IP又在这个节骨眼上被禁言了，而资本市场最害怕的就是不确定性。
三股力量同时往不同方向拉扯，所以说追觅正处在一个非常微妙的平衡点上。
对于追觅和俞浩而言，这些都不是一封内部信能解决的事。或许微博被禁言只是一个起点，也可以是一个契机，接下来俞浩怎么选择就至关重要了。
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